鼎东策略章建平持续加仓！算力概念全面爆发！

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　　来源：证券市场周刊市场号

　　文 | 尚扬

　　4月8日，A股迎来大涨，各大主要股指集体上行，创业板指、科创50指数表现最强，日涨幅均超过5%，逾5000只个股股价收红。

　　市场强势上涨，核心源于国内外多重利好共同催化，外围方面，中东地缘冲突达成临时停火协议，风险偏好回升，亚太市场全线走强，国际油价大幅回落缓解通胀担忧。国内方面，工信部“算力银行”试点政策全面发酵，配套财政补贴、“东数西算”扩容等政策形成组合拳，拉动算力板块爆发并引领科技成长赛道走强。平治信息收获“20CM”涨停，中际旭创再创历史新高，板块交投活跃持续爆表。

　　政策东风频吹

　　算力概念强势爆发

　　受多重政策利好集中释放驱动，4月8日A股算力板块迎来普涨格局，细分领域PCB、CPO、HBM存储等板块均表现不俗，香农芯创、芯碁微装、迅捷兴、平治信息等公司相继斩获“20CM”涨停，龙头公司中际旭创、新易盛等也再度刷新了历史新高（见图1）。

　　本轮算力板块爆发的核心导火索，是工信部于4月2日正式发布的《关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知》。这份被市场解读为算力产业“顶层设计”的政策文件，在4月8日交易日全面发酵，彻底点燃市场资金对算力板块的投资热情，成为板块上涨的核心驱动力。

　　该政策的核心亮点是首创“算力银行、算力超市”运营模式，明确提出将全国范围内的闲置算力资源（包括GPU、CPU、智算中心、IDC机房等）进行统一池化整合、跨区域智能调度，构建国家级算力交易平台。这一模式借鉴银行“存贷”核心逻辑，企业可将自身闲置的算力资源“存入”平台获取收益，中小微企业则可根据自身需求按需“支取”算力，实现算力资源的高效利用，彻底盘活国内万亿级闲置算力存量，为算力产业链上下游带来确定性发展机遇。

　　政策同时明确，中央与地方将联动发放算力券、存力券、运力券等财政补贴，大幅降低中小企业使用算力的成本。以上海、广东、浙江等算力产业发达地区为例，目前已率先推出年度规模超10亿元的算力券补贴政策，支持当地中小企业低成本接入优质算力资源，直接拉动下游算力需求爆发，为AI服务器、HBM存储、光模块等硬件环节带来稳定订单支撑。

　　除核心政策外，4月8日当日同步发酵的配套政策进一步强化了板块利好氛围。六部门联合发布的AI+电商融合发展政策，推动AI技术在电商、零售、工业等场景的规模化应用，直接拉动推理算力、云服务、边缘算力需求提升；“东数西算”工程新一批枢纽节点获批，宁夏、贵州、内蒙古新增算力集群落地，进一步完善全国算力基础设施布局，利好IDC、光通信、CPO等细分领域。此外，央企、国企云平台优先采购国产GPU、AI服务器的政策导向，也为国产算力硬件企业打开了广阔市场空间。

　　业绩报喜高景气得到验证

　　政策东风之下，算力板块的高景气度已在2026年一季度业绩预告中得到验证，成为支撑股价持续走强的基本面基石，也进一步强化了市场对板块的投资信心。

　　目前，已有多家算力或算力细分领域概念股发布了一季报业绩预喜公告，凸显出行业强劲的发展韧性（见附表）。

　　如HBM存储概念股香农芯创，4月7日新发布的一季报预告显示，今年首季归母净利润为11.4亿元-14.8亿元，同比增幅高达6714.72%-8747.18%。增长原因是，在生成式人工智能（AGI）应用需求蓬勃增长的强劲驱动下，行业景气度持续上行，企业级存储产品价格持续上涨，公司盈利能力持续改善，利润水平大幅提高。二级市场上，今日公司股价成功斩获 “20CM”涨停或与此相关。

　　PCB概念股欧科亿，3月28日披露的一季报预告表示，预计今年1-3月归母净利润为1.8亿元-2.2亿元，相较上年同期增长2248.89%-2770.86%。增长原因是，报告期内，硬质合金刀具的主要原材料碳化钨价格持续大幅上涨，公司具有资金优势和规模效应优势，实现产品量价齐升。2026年一季度，公司数控刀片和数控刀具产业园项目产能利用率均持续提升，产品相应提价，毛利率和净利率同比提升，推动公司盈利能力提升。同时，公司2025年一季度业绩基数较低，因此同比增长较明显。

　　行业数据同样佐证了算力产业的繁荣态势。据IDC预测，2026年中国加速服务器出货量将同比增长超55%，市场规模持续扩大；全球AI大模型参数每3-6个月翻番，直接带动HBM存储、CPO光模块等核心硬件需求呈指数级增长。业内普遍认为，算力产业的高景气周期至少延续至2027年，业绩增长具备坚实的需求支撑。

　　章盟主凭借算力概念股获利不菲

　　另外，根据财报披露的知名投资人持仓情况，素有“章盟主”之称的超级牛散章建平已凭借对算力龙头寒武纪的持续增仓，收益或浮盈丰厚。

　　2024年四季度末，章建平首次进入寒武纪前十大股东名单，当时持股533.88万股。随后一路加仓，2025年一季度持仓增至608.63万股；三季度进一步加仓至640.65万股；四季度再度买入40.84万股。截至2025年年末，章建平合计持有681.49万股寒武纪，持仓市值约92.38亿元，占流通股比例1.63%。在自然人股东中，其持股规模仅次于公司董事长陈天石（见图2）。

　　不过，与章建平在寒武纪上操作方向不一致的是，易方达上证科创板50成分指数基金、华泰柏瑞沪深300指数基金等，虽然仍位居公司前十大股东，但是相较于三季度末，则出现了不同程度的减持。

　　2025年，章建平累计增持147.61万股寒武纪。而这一年，寒武纪股价翻倍上涨，累计涨幅实现106.01%，成为A股AI浪潮中最耀眼的明星股之一，章建平持有寒武纪大赚。

　　当前AI算力景气度持续提升，OpenRouter数据显示，3月30日-4月5日API调用量前五均为国产模型；2026年一季度智谱API涨价幅度高达83%，仍呈现供不应求的局面；阿里连续发布三款重磅模型，有望进一步促进国产算力需求。中信建投指出，2025年中国AI加速卡市场总出货量约400万张，国产AI加速卡份额超40%，主要通过非GPU芯片等差异化促进赶超。AspenCore近日发布的《2026中国IC设计Fabless 100排行榜》显示，寒武纪以4434亿元市值领跑“2026 AI芯片公司TOP10”榜单。

　　（文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。）

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